简介概要

基于过度自信的资本市场多期最优激励契约研究

来源期刊:控制与决策2007年第3期

论文作者:庄新田 王健

文章页码:294 - 601

关键词:过度自信;经纪人;投资者;最优激励契约;

摘    要:在考虑经纪人过度自信变化的基础上,研究投资者与经纪人之间的多期激励契约.从行为金融学角度,建立经纪人过度自信的动态模型并指出其变化规律.应用委托-代理理论推导出资本市场的最优激励契约,分析经纪人过度自信及交易次数对最优激励契约的影响,给出了在无法观测到经纪人过度自信程度的条件下,投资者实际提供的契约与最优激励契约间的变化关系.

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基于过度自信的资本市场多期最优激励契约研究

庄新田,王健

摘 要:在考虑经纪人过度自信变化的基础上,研究投资者与经纪人之间的多期激励契约.从行为金融学角度,建立经纪人过度自信的动态模型并指出其变化规律.应用委托-代理理论推导出资本市场的最优激励契约,分析经纪人过度自信及交易次数对最优激励契约的影响,给出了在无法观测到经纪人过度自信程度的条件下,投资者实际提供的契约与最优激励契约间的变化关系.

关键词:过度自信;经纪人;投资者;最优激励契约;

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