简介概要

基于LMM的美式可赎回债券定价研究

来源期刊:北方工业大学学报2013年第1期

论文作者:李勇飞 侯志强

文章页码:60 - 66

关键词:LIBOR市场模型(LMM);最小二乘蒙特卡洛模拟;可赎回债券;

摘    要:由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.

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基于LMM的美式可赎回债券定价研究

李勇飞,侯志强

北方工业大学经济管理学院

摘 要:由于美式利率衍生品对描述利率期限结构模型要求较高,因此LIBOR市场模型(LMM)等无套利模型便得到了交易员的青睐.本文介绍了远期利率模型LIBOR市场模型(LMM),并假定远期利率服从LIBOR市场模型,然后通过一个例子说明美式可赎回债券的定价过程.其做法是在LMM框架下设定模型中的参数值,将LMM离散化,利用蒙特卡洛模拟法模拟LIBOR路径,利用最小二乘法估计持有债券期权的价值,从而通过逐步模拟确定可赎回债券的价格.

关键词:LIBOR市场模型(LMM);最小二乘蒙特卡洛模拟;可赎回债券;

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