从财务角度分析铜的套利风险及回避方法

来源期刊：中国金属通报2008年第12期

论文作者：徐长宁

文章页码：17 - 20

摘    要：<正>从业务实际利润的角度出发,考虑上海期货交易所和伦敦金属交易所（以下简称SHFE和LME）铜跨市套利操作的基础应该是两地的无税价差,即SHFE价格÷1.17-（对应期LME价格+到岸升水）×人民币汇率。当该价差大于某一数值时,一般贸易进口将有盈利,预期国内供应量将增加,此时进行卖SHFE买LME的套利操作获利的可能性很大;而当该价差小于某一数值时,虽然电解铜因我国出口政策限制无法出口,但达到某种出口限制相对较小的铜材一般贸易出口有盈利时,绝大部分的进口原料也将严重亏损而无法进口,国内供应量将逐步减少,进行买SHFE卖LME的套利操作获利的可能性也较大。