股权分置改革前后中国股市混沌分形特征比较

来源期刊：东北大学学报(自然科学版)2007年第9期

论文作者：庄新田 陈师阳 闵志锋

文章页码：1342 - 1345

关键词：股权分置改革;Hurst指数;分形维;混沌;分形;

摘    要：股权分置一直是困扰中国股市的制度性缺陷.通过计算股改前后沪深两市4种指数的Hurst指数和分形维,来比较股改前后市场的混沌分形特征.得出一系列结论:中国股票市场具有混沌分形特征,股改明显加快了丧失初始条件记忆的速度;股改后市场的投资风险有加大的趋势;深市最少需要4个变量来建立市场的动力学方程,而沪市就至少需要5个变量,沪市比深市复杂些;股改后两市分形维有下降趋势,股改有提高市场效率的趋势.这些结论可为研究股权分置改革对中国股市的影响提供一点思路.