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December

2010

国际金价创新高 12只股集体飙升

发布时间:2010/12/7 16:15:521351次

据中国有色网报道:

  

  金价创新高 黄金概念股再拉升

  12月7日消息 午后,黄金股继续拉升,截至13:31,恒邦股份(002237)大涨8.27%,以10.00%收盘,辰州矿业(002155)涨3.71%,以10.00%收盘,中金黄金(600489)涨2.79%,山东黄金(600547)涨2%。

  消息面上,纽约商品交易所黄金期货6日收盘价再创历史新高,市场交投最为活跃的2月合约收于每盎司1416.1美元,超过11月份创下的1410.1美元的历史最高纪录。

  山东黄金:强势不改 再创新高

  来源:顶点财经

  异动原因:

  市场预计美联储将采取进一步措施来刺激经济发展,这便给美元带来压力,进而刺激金价上涨。二级市场上,黄金板块大幅上涨,山东黄金高开高走,再创历史新高。

  投资亮点:

  1、公司原生产经营主体有两个,一是新城金矿,该矿设计采选生产能力1250吨/日,实际达1600吨/日;二是焦家金矿,该矿设计采选生产能力1200吨/日,实际达1550吨/日。上述两个矿山的生产规模、黄金储量、产量、利润等主要生产经营指标均列全国黄金行业前茅。

  2、黄金具有金属和金融的双重属性,并具备避险保值功能。美元流动性过剩加剧导致贬值趋势,黄金会因避险功能而相应被追捧。此外,中国等高外汇储备国对黄金储备的未来需求也是影响国际期金价格不可忽视的因素之一。

  风险提示:

  产品大部分为自产矿产黄金,所以金价的变化直接影响公司的毛利率。

  中金黄金:黄金灿灿 光辉四射

  顶点财经

  异动原因:

  投资需求上升推动黄金价格在当前阶段,宏观经济的不确定性使得黄金的货币属性和避险作用受到了激发,投资者对黄金投资需求高涨,刺激黄金板块再度活跃,中金黄金午后逆市拉升,成为弱势王者。

  投资亮点:

  1、公司现正处于高速增长期,黄金业务的增长主要通过现有矿山扩产和收购集团矿山资产方式实现。预计公司2010年矿产金产量将达到20吨,较2009年有较大幅度的增加。2007-2011年的矿产金产量的复合增长率为40%。

  2、大股东中国黄金集团拥有黄金储量1200吨,资源储量丰富。根据公司与集团签订的资产注入协议,中国黄金集团逐步将黄金资产注入公司,以实现黄金主业整体上市。在08、09年数次矿山注入之后,后续收购进程仍将持续,未来公司资源储量的大幅提升值得期待。

  3、公司拥有国家黄金生产主管部门核准的开采黄金矿产特许经营权,黄金具有金属和金融的双重属性,并具备避险保值功能。如果美元流动性过剩加剧导致贬值趋势,黄金会因避险功能而相应被追捧。

  风险提示:

  矿产金比例偏低的结构性矛盾依然存在。

  辰州矿业:独特优势 三大看点 "强烈推荐"

  长城证券发表研究报告指出,公司主要有三大看点。其一,独特的金锑钨组合模式及抗单品种价格的风险能力强;其二,产业链一体和技术优势,独特的金锑分离技术使得公司的生产成本低于同类黄金公司;其三,公司近年来资源稳步扩张,未来3年储量和产量将稳定增长,尤其是资源自给率极高,将使公司充分受益于国家保护政策和行业整合后的锑和钨价格增长带来的超额收益。

  分析师给予辰州矿业"强烈推荐"的投资评级,预计公司2010年-2011年EPS分别为0.298元和0.796元,对应目前股价的市盈率为72倍和27倍。(长城证券)

  紫金矿业(601899 ):业绩有望稳定增长 目标价10.8元

  紫金矿业2009年报,实现销售收入209.56 亿元,同比增长23.39%;归属母公司股东净利润35.41 亿元,同比增长17.84%;基本每股收益0.24 元,每10股派发现金红利人民币1.00元(含税)。

  主要产品黄金价格上涨和产量增加是公司业绩同比增加的主要原因。期内黄金业务销售收入占营业收入73.23%,归属母公司股东净利润73.57%。公司年内矿山金销售价格同比上升7.91%%,矿产金产量同比增加9.74%,矿产铜产量同比增长38.13%。

  2009年公司矿产金占全国矿产金产量的11.74%,矿产铜产量为同行业第二位,锌产量为同行业第六位。实现主矿种资源增量大于消耗量。

  公司管理费有所下降,但期货平仓亏损合计为人民币40,934 万元。2010 年3 月29 日公司接到中国证监会《立案调查通知书》,公司因涉嫌信息披露违法违规一案被立案调查。我们认为公司管理水平和风险控制能力有待提高。

  在相关报告中,我们对黄金和铜铅锌等有色金属前景进行了展望,认为黄金和铜年内均可能创历史新高。近期,SPDR GOLD SHARES 持仓与黄金价格开始上升,4月7日持仓接近2009年6月的历史高点。 LME铜库存开始明显下降,价格距历史高点约10%。

  根据公司生产计划,预计紫金矿业2010年和2011年EPS分别为0.43元和0.46元。以2010年4月8日收盘价8.39元,2010和2011年的PE分别为19.34倍和18.29倍,维持"买入"评级,目标价10.75元。(信达证券 范海波)

  荣华实业(600311 21.04,1.71,8.85%):反弹动力趋强 建议逢低关注

  公司重新整合资源后向金矿类资产集中,转型黄金矿业后国际市场金价走势对其影响较大。近来国际避险资金有流入黄金市场的倾向,公司基本面前景可以从中挖掘一些潜力。目前该股平台整固后,近来放量逆势上行,短调后可在10至20日线吸纳。 公司拥有燃气地下管网总长达5380公里,燃气用户达175万户。公司主营业务较为稳定,日前携手徐州源泉环保工程有限公司涉足环保领域,后者是一家立足徐州、服务淮海地区的知名环境企业。该股股价连续调整,反弹动力趋强,建议逢低关注。(申银万国)

  豫光金铅(600531 40.02,2.53,6.75%):发展再生铅 创造盈利增长点

  2010 年1-6 月,公司实现营业收入33.94 亿元,同比增长37.96%;营业利润2049 万元,同比下降40.72%;实现归属于母公司所有者净利润3544 万元,同比增长53.87%;实现基本EPS 为0.16 元。

  产品价格上涨是营业收入增长的主要原因。豫光金铅是全国最大的铅冶炼和白银冶炼企业,公司的主要产品为电解铅、白银、黄金和硫酸。2010 年上半年铅、白银、黄金的平均价格分别为15576 元/吨、4103 元/千克、254 元/克,同比涨幅为26.15%、39.69%、26.06%。由于产品价格的上涨,公司报告期内电解铅、白银、黄金的营业收入同比增长30.36%、45.95%、45.08%。

  营业利润同比减少的原因是:去年同期存货价值恢复,跌价准备冲回较多,而报告期内公司计提了白银存货跌价准备4000 万元;同时,公司在报告期内关停了烧结机生产系统,对相关资产计提了2000 万元固定资产减值损失,资产减值损失合计5920 万元,同比增加199.3%。另外,由于期货交易亏损,导致公司投资收益为-1373 万元。

  大力发展再生铅工程,创造盈利新增长点。公司铅精矿全部外购,为了提高原料的自给率,公司大力发展再生资源项目。

  经河南省国资委批准,公司拟向全体股东每10 股配售不超过3 股,证监会已正式受理。本次募集资金拟用于:公司二期废旧蓄电池综合利用工程项目,投资总额23911 万元;偿还公司8 万吨/年熔池熔炼直接炼铅环保治理工程项目国家开发银行项目建设贷款28000 万元。其中,公司一期10 万吨废旧蓄电池项目已经完工,二期工程已完成40%,预计年底竣工。另外,公司8 万吨熔池熔炼直接铅冶炼环保治理工程目前进度为95%,预计今年三季度投产。若两个项目可按时投产,预计今年电铅、白银、黄金产量分别为37 万吨、730 吨、3.2 吨,同比分别增长21%、19%和30%。

  盈利预测:我们预计公司2010-2012 年EPS 分别为0.4 元、0.66 元和0.79 元,按照7 月27 日15.62 元的收盘价测算,2010-2012 年的动态P/E 分别为39 倍、24 倍和20 倍。维持公司"中性"的投资评级。(天相投资)

  贵研铂业:中投证券强烈推荐 目标价35元

  杨国萍 来源: 中投证券

  我们近日调研了贵研铂业,通过调研我们认为,随着前期建设项目的建成投产以及公司汽车尾气催化剂市场销售的打开,未来公司汽车尾气催化剂销量可望快速增长;特种功能材料板块产品结构也有望优化, 盈利能力将会得到提升;公司增发项目"贵金属二次资源综合利用产业化项目"增强了公司上游原料来源渠道,进一步延伸了公司产业链结构;贵金属贸易也与贵金属加工业务相辅相成。我们判断,在产业链进一步完善、产品结构进一步优化以及下游市场开拓取得明显成效的情况下,公司逐步进入收获期,业绩稳定增长有较强的保障力度。

  投资要点:

  汽车尾气催化剂销售有望稳定增长,是公司未来两年业绩稳定增长最有力的保障。公司150万升(国3及以上标准)汽车尾气催化剂项目已经建成,且随着公司营销力度的增强和汽车市场的发展,公司汽车尾气催化剂市场开拓取得了明显的成效、市场占有率有望得到提升。今年上半年公司汽车尾气催化剂销量已经达到去年全年水平,我们认为,未来三年公司产能利用率将逐步提升甚至可能出现产能超负荷运转的情况。

  特种功能材料产品结构有望优化。公司目前特种功能材料销售收入贡献较大,但整体盈利能力相对较弱,上半年特种功能材料整体毛利率8.16%,远低于环境及催化功能材料和信息功能材料,其主要是特种功能材料整体市场竞争激烈,且公司该类产品与市场普遍产品没有形成明显的差异,对于这种情况,公司未来将逐步优化该板块的产品结构,提升该板块的盈利整体盈利能力。

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