十大有色金属将总量控制
在12月4日举行的“中国有色金属峰会暨上海有色网年会”上，中国有色金属工业协会副会长尚福山表示，有色金属“十二五”规划建议已经提交。“十二五”期间，将对铜、铝、铅、锌等在内的十种有色金属进行总量控制，总产能控制在4100万吨以内。小金属的发展则将特别受到关注，在控制总量的同时，将大力提升产品附加值，发展下游深加工产业。
根据规划，“十二五”期间，有色金属行业发展的总体思路将以满足国内市场需求为主，充分利用境内外两种矿产资源，大力发展循环经济，严格控制冶炼产能盲目扩张，坚决淘汰落后产能，加大自主创新，推进产业结构调整和优化升级。
据有色金属协会的预测，到2015年，十种金属表观消费量“很有可能突破4380万吨”。协会同时建议，到2015年，应把十种金属产量控制在4100万吨以内。其中，要重点控制冶炼能力的重复建设。中东部地区将严格限制冶炼产能建设，将之引导向西部资源产地靠拢。
尚福山还重点提及“十二五”期间涉及新材料行业金属品种的发展规划。他表示，高性能铜、铝、镁、钨、钼、钽、铌等合金材料、高性能稀土材料、高性能贵金属材料、高性能多晶硅、单晶硅材料、高性能电池以及超导材料将在今后五年获得重点发展。
在会议间隙，尚福山接受本报记者采访时表示，钨、钼、锑、稀土等金属品种，为我国的优势资源，在进行总量控制的同时，还要大力提升产品附加值，加强下游深加工企业的扶植和发展。
“生产量的控制上，一定要让企业认识到，只有东西少了，才能体现出这些金属的稀有，而市场会在价格上对减产进行补偿的。”尚福山坦言，目前横亘在企业面前最大的难题就是无法形成生产联动，企业担心自身减产留出的市场空缺会被他人填补。但对会否促成如欧佩克性质的相应组织，尚福山没有给出正面回答。
券商：有色板块将反弹 关注4股
近日有色金属经历大幅调整后有所反弹，如何看待有色板块后期走势？
大通证券有色行业研究员赵彦辉表示，短期内美国数据超预期，对金属构成短线支撑。中国PMI创近7个月来新高，表明中国制造业仍然发展较为强劲，对金属形成正面支撑，但中国经济结构调整的大方向对金属需求的大幅增长不利，有色股经历前期的大幅调整后有望迎来反弹，他建议投资者目前阶段可重点关注山东黄金、中金黄金、中科三环、宁波韵升。
中金：有色难改盘整态势 看好8股
中金公司近日发表了金属及采掘行业研究报告，报告称，目前欧债危机阴影挥之不去，政治格局隐忧犹存，作为最大的金属消费国之一的中国调控频出以对抗通胀，基本金属价格在近期会承受一定压力。小金属方面，受到国家收储以及资源整合的影响，价格有望得到支持。
目前政策重心向控通胀倾斜，市场普遍担忧再度加息或者其他调控措施的出台。在政策面未有实质性改善之前，虽然短期的技术性反弹可能出现，但有色板块的盘整态势难以改变。
报告称，在震荡格局下，前期涨幅不大、盈利受调控影响较小和受益政策支持的品种会相对安全一些，具体包括格林美、鲁丰股份、云南锗业、宝钛股份、西部材料等，另外黄金股相对基本金属股更具防御性，如中金黄金，山东黄金和H股的招金矿业。
第一创业：水龙头与池子博弈 推荐5只有色股
金属价格在美联储的"水龙头"与周小川描述的"池子"间博弈。美联储的QE2被投资者形象的认为是拧开了水龙头，而周小川的池子让投资者真切感受到大国间的博弈，金属价格在博弈的纠结中寻找方向，短期任何风吹草动都有可能带来金属价格剧烈的震荡。
水龙头将造成全球泡沫化力度大于中国池子的蓄水，金属价格将在其它国家需求提升中走高。美联储的水龙头开始向全球散货币，大有水漫金山初级阶段的意味。尽管中国作为最大的金属需求国开始收紧，但这种收紧必将带来外资的扩张、其它国家金属需求的提升，也会造成人民币的升值，综合来看，金属价格将在外围环境影响下逐步走高。
铜ETF的推出将造成铜领涨有色，基本面略差的铅锌也将跟随。铜ETF将于年底前推出，这种ETF的推出有助于投资者以一种较为便捷的渠道获得投资机会，从而大大扩充行业的投资资金，带来商品价格的上行。
由于大宗金属的联动性，锌等基本面略差的金属也将呈现跟随态势，只是价格上涨幅度可能要弱于铜。
中国的节能减排与调结构带来新材料行业的春天。高消耗、高污染的经济发展模式已经屡次被提及转型，这次转型在资源价格大幅上涨背景下力度愈发加大，在这个过程中金属新材料企业会受益。
综上几个方面，给予行业"推荐"评级。阶段性推荐云南铜业(000878)、西部矿业(601168)、中金岭南(000060)、西部材料(002149)、ST雄震(600711)。
东北证券：板块大幅回调符合预期 荐6只有色股
有色金属价格出现大幅回调符合预期。美国QE2利好兑现后美元指数开始反弹，有色金属价格在美元反弹和亚洲经济货币政策收紧的影响开始出现大幅下跌。
价格大幅上涨需要新的动力，短期内维持调整的判断。美元中长期贬值趋势很明朗，我们对3个月有色金属价格仍持乐观态度。维持铜、锡价格表现要好于其他品种的看法。
维持行业同步大势评级，建议等待进一步回调后配置低估值股票。我们对短期基本金属看法是盘整，对小金属看法是好于基本金属，维持未来有色金属板块走势是以小金属为引导的结构化行情的判断。深度调整可视为买入佳机，依然推荐江西铜业(600362)、高端加工业新疆众和(600888)、中金黄金(600489)、金钼股份(601958)，谨慎推荐云南锗业(002428)、锡业股份(000960)。
风险提示。美元大幅下跌，主要有色金属出现较大供给问题。
东方证券：中国紧缩性继续 荐9只有色股
国内外价格：因中国1个月内2次上调准备金率，以及爱尔兰债务问题，投资者担忧基本金属需求前景，风险偏好减弱。LME本周基本金属全线下跌。
铅/锌均有9%以上跌幅，铜跌幅最小，为2.4%。其他金属均有3%以上跌幅。COMEX黄金本周下跌1.2%， 12月期货收于1352.9美元/盎司。我们跟踪的主要黄金ETF持金量比上周下降2吨，仍维持在1475吨的高位。
国内金属本周铜/锌/镍均有5%以上跌幅，其余金属下跌1-2%。
本周我们跟踪的小金属中，钨上涨4%，美国废钛上涨4.8%，欧洲钛铁下滑0.7%。稀土氧化物本周有所调整，氧化钕和氧化镨跌幅下滑0.8%/0.5%，氧化镝跌0.7%，氧化铕跌0.3%，其他稀土氧化物与上周基本持平。
交易所库存：本周全球交易所金属库存除镍小幅下降0.2%以外，其余金属库存小幅上涨，其中锡涨幅最大，上涨5%。铜、铝，镍和锡今年来库存累计降幅为19.6%，3%，17.7%和47%。
全球宏观经济复苏态势和流动性：全球经济仍在复苏途中：11月费城制造业指数为22.5，大超预期。上周的美国初次申请就业金人数43.9万，低于预期，显示美国劳动力市场正在改善。圣诞节前期是美国传统的裁员高峰期，我们会密切关注美国的劳动力市场数据。流动性方面：中国CPI数据持续走高，引发市场对中国出台严厉流动性紧缩政策的预期，中国央行1个月内2次上调存款准备金率。显示国家对抵制通胀和热钱涌入的决心。东方宏观团队认为加息没有天花板，央行会采取组合拳严厉控制通胀。本周的提升准备金率0.5BP实际上是好于原本周末加息的预期。但是只要短期内热钱有继续流入的的动力，央行会继续采取对冲措施。短期大宗商品价格承压局面仍在。但是长期看全球流动性依然非常充裕，美国QE2实施势必造成流动性进一步泛滥，足以支撑大宗商品价格维持高位。
我们的观点：我们对基本金属价格未来走势依然看好，我们认为未来1年全球流动性依然非常宽松，以美联储为首的美欧日央行仍将实施宽松货币政策。而全球经济持续复苏将带来金属基本面的持续改善。中国流动性紧缩预期短期令商品价格承压，但我们认为目前只是中国流动性收缩的起始阶段，对经济本身和需求影响并显著。商品价格经调整整固后仍有望继续上行。
我们长期看好黄金。我们还看好供应面紧张的基本金属如铜、锡；行业整合比较明确的钼，稀土，钨；以及受节能减排影响产能大幅减少的铝和锰。
投资标的：建议关注基本金属，推荐：江西铜业(600362)(买入)中金岭南(000060)(买入)焦作万方(000612)(增持)。建议继续关注黄金和小金属板块。推荐：山东黄金(600547)(买入)，中金黄金(600489)(买入)，宝钛股份(600456)(买入)，金钼股份(601958)(买入)，金瑞科技(600390)(买入)，贵研铂业(600459)(买入).
中原证券：有色金属板块2011年投资策略 荐1股
2010年前三季度业绩增长超预期。前三季度净利润为148.58亿元，按照可比公司净利润增长158.30%，其中第三季度净利润为51.44亿元，环比上涨15.47%。业绩超预期与黄金、铜和小金属价格全年大幅上涨直接相关。
内外货币政策可能是2011年金属价格运行最重要主导因素。在供需关系总体平衡情况下，新兴市场和发达经济体一紧一松两种截然相反的货币政策导向、其他宏观政策以及欧美日的债务问题将是影响2011年有色金属价格走势的重要变量。
预计2011年盈利增长30%左右。2010年前三季度净利润可比增长158.30%，预计全年增长160%。根据经济增长前景预期，以及2011年销量整体增长15%-20%、平均价格水平上涨2%-5%的假设条件，据此测算2011年有色金属盈利增长30%左右。
2011有色金属动态PE偏高。按照盈利预测，以2010年11月12日收盘价计算，2011年有色金属板块动态市盈率为48.46倍，纵向比较，2011年动态估值高出平均水平33%；横向比较，有色金属估值水平高出全部A股一倍。
2011年投资策略：因势利导。根据宏观经济、行业、估值和市场因素分析，2011年有色金属板块投资机会可能类似于2010年，属于阶段性行情。催化剂主要来自内外政策的变化，特别是中美日欧的货币政策，中国的房地产政策等等。