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December

2010

国际钢市展望及企业应对策略

发布时间:2010-12-28 9:44:27846次

据元宝金属网报道:

  2010年国际钢材市场呈现先涨后跌的态势。在全球经济逐步复苏的带动下,2010上半年国际钢材需求和原料价格都明显增长,同时贸易商和终端用户也开始补充库存,推动钢材市场量价齐升。进入5月份以后,随着一些国家经济刺激政策的逐步退出以及欧洲债务危机的加剧,国际钢材需求增速开始下降,市场价格也逐步下滑,尤其是中国对房地产行业的持续打压,严重打击了市场信心。在这样的背景下,2011年的全球钢材是市场会有怎样的表现呢?

  

  2011年全球经济增长压力大

  展望2011年,全球经济增长存在很大不确定性,通胀预期以及经济不平衡复苏可能阻碍全球经济的增长。

  美联储启动第二轮量化宽松,将通胀推向了全世界。通货膨胀引发加息和加息预期,实际上,今年亚洲很多新兴经济体已经多次加息,而加息对复苏中的新兴经济体却是不可承受之重,因为新兴经济体的复苏动力更多的来自财政政策,当财政政策的效应释放殆尽,彼时利率处于高位,货币不断升值,新兴经济体的复苏进程可能嘎然而止。本轮全球经济复苏,很大程度上受亚洲新兴经济体的带动,一旦亚洲新兴经济体宏观经济失速下滑,则意味着危机后的复苏态势中断,全球经济面临'二次探底'的风险。

  国际货币基金组织(IMF)在10月份发布的报告中预测,2010年全球经济将增长4.8%,2011年增长4.2%。发达国家2010年增长 2.7%,2011年增长2.2%。新兴经济体2010年增长7.1%,2011年增长6.4%。足见,无论发达国家和新兴经济体2011年的经济增长速度都将放缓。

  2011年全球钢市前景较乐观

  对2011年全球钢材市场的走势判断将基于4个方面,分别是供应、需求、库存和成本。

  第一,2011年全球钢材需求增速趋降

  由于全球经济前景不明,预计2011年全球钢材需求增速将大幅下降。国际钢协预计明年全球钢材需求量为13.34亿吨,较今年增长5.3%,增长速率下降 7.8个百分点。分地区看,2011年欧盟27国的需求增长5.7%至1.474亿吨,增速下降13.2个百分点;独联体的需求增长9.5%%至3140 万吨,增速下降个10.6百分点;北美自由贸易区的需求增长8.7%%至1.18亿吨,增速下降个22.6百分点;中南美的需求增长9.1%至4760万吨,增速下降个19.1百分点;非洲的需求增长7.1%至3000万吨,非洲的需求增速是唯一增长的地区;中东的需求增长4.4%至4760万吨,增速下降3.5个百分点;亚太地区的需求增长4.1%至8.67亿吨,增速下降5.1个百分点。

  实际上,今年欧美等发达地区的经济复苏基本上都是无就业复苏,基础非常不牢固,汽车行业在刺激政策退出后,其产量和销售量就开始萎缩,而房地产行业迟迟不见好转。国际钢协对发达国家的钢材需求预测仍然比较乐观,我们认为2011年发达国家钢材需求增速在3-4%。

  第二,2011年钢材生产成本进一步加大

  考虑到通货膨胀因素以及2011年钢铁产量增长,我们认为明年钢铁生产成本将维持增长态势,具体到不同原料,上涨幅度会有较大差距。

  就铁矿石而言,明年的供应紧张局面将进一步缓和。如果明年全球粗钢产量增长5-6%,生铁产量增长6-7%或6500万吨,铁矿石需求将增长约1亿吨。根据统计,2011年几大矿业巨头的新增产能在9000万吨左右,加上其他小矿业公司新投产的项目,预计明年全球新增铁矿石产能在1.5亿吨左右,考虑到今年下半年新投产的项目,明年铁矿石新增产量在1亿吨以上,铁矿石供应紧张局面将缓解。因此,2011年铁矿石价格不会出现暴涨局面,估计全年的平均涨幅在 5-10%,63.5%印粉现货价格在120-200美元/吨之间。

  与铁矿石相比,2011年焦煤供应紧张的局面不会改善。最近几年全球钢铁产量大幅增加,与新兴国家需求爆发密不可分,而金砖四国又是新兴国家中的代表。在金砖四国中,俄罗斯的焦煤资源丰富,可以对外输出。中国资源也很丰富,但由于需求巨大以及国家限制小煤矿生产,最近几年已经由焦煤出口国转为进口大国。印度和巴西基本上就没有焦煤资源,几乎都是靠进口。而最近几年来,由于各大公司对焦煤投资相对较小,未来2-3年新投产的项目不多,因此供应将持续偏紧,预计明年焦煤平均价格将较今年上涨20-30%,澳大利亚主焦煤价格在220-280美元/吨之间。

  2011年废钢价格将继续稳步上涨,主要是需求持续回升。废钢的供应主要来自发达国家,由于发达国家制造业仍然相对低迷,工业废钢产量增长有限。废钢的需求大部分也来自发达国家,预计明年需求将小幅增长。最近几年新兴国家对废钢的需求增长也很迅速,预计明年新兴国家对废钢的需求将持续增长。整体判断,明年国际废钢均价将较今年上涨10-20%,亚洲2号重废进口价格在400-480美元/吨(CFR)。

  综上所述,在焦煤、铁矿石以及废钢价格的支撑下,无论是高炉生产,还是电炉生产,其明年的生产成本都将处于高涨局面,预计高炉生产成本增加约60美元/吨,电炉生产成本增加约70美元/吨。

  第三,2011年全球钢材平均价格将上涨

  就供应而言,按照国际钢协公布的数据推算,目前全球粗钢产能在18亿吨以上,因此2011年的钢材供应仍然会相对过剩。

  库存方面,目前欧洲、北美、日本和韩国的钢材库存保持在最近几年来的相对较低水平,今年下半年来,中国大陆的钢材库存也大幅下降。因此,明年国际钢材市场没有库存压力。整体上判断,由于库存较低、需求增长以及成本增加,明年全球钢材平均价格将上涨10-20%,亚洲热轧板卷价格在600-780美元/吨,上下半年各有一波上涨,高点出现在下半年,钢厂的盈利会略有增加。

  世界大钢厂继续采取应对措施

  面对全球经济增长的不确定性,以及原料价格攀升、需求增长缓慢的局面,世界各大钢铁厂家正积极应对,进一步提高竞争力。安赛乐米塔尔公司认为,钢铁贸易恢复到金融危机前的水平可能需要两年以上时间,全球性复苏将是一个缓慢的过程。基于这点该公司预测,2011年全球钢材需求将增长5%-6%,需求增长将主要由亚洲和新兴经济国家拉动。欧洲和北美的恢复依旧缓慢,中国仍处于健康的增长中,但增幅亦将放缓。安赛乐米塔尔还预计,今年全球粗钢产量将达到14亿吨,比2008年增7%,2015年将达到17亿吨,比今年增21%。全球第四大钢铁生产厂家新日铁表示,预期亚洲钢铁市场目前的调整不会持续太久,中国在减产和去库存后需求将会复苏。新日铁还打算今年4季度将热卷出口价提高至每吨700美元以上。

  2010年,安赛乐米塔尔、新日铁和浦项在降成本、原料资产收购以及海外扩建方面均获得理想的效果,面对2011年全球通胀压力加大、原料价格高企等因素,这些举措仍将是他们工作计划中的重中之重。

  一是降成本。安赛乐米塔尔今年上半年通过减产和优化生产等各种降成本措施,累计获得费用节省30亿美元,实现今年全年的降成本目标。浦项亦通过扩大使用低价的原料和回收副产物,继续实施降成本计划,今年前3季度累计成本节约1.023万亿韩元,今年的目标是1.15万亿韩元,现已完成目标的89%。

  二是调节生产节奏。为适应市场需求的变化,钢铁生产企业继续根据市场状况调节生产节奏,生产更趋灵活。在2008年底全球金融危机时,安赛乐米塔尔减产 45%,产能利用率不足50%,2009年一直维持在59%,到今年6月份逐步恢复到78%。面对欧洲需求恢复缓慢,安赛乐米塔尔最近决定关闭欧洲3座高炉,使其欧洲的在运转高炉数从目前18座减至15座。11月份罗马尼亚Galati钢厂3号高炉被关闭,12月份还计划关停法国和德国各1座高炉。安赛乐米塔尔在欧洲共有25座高炉,在需求高峰时期最多有23座正常运转,金融危机期间高炉的运行数量减少至11座,后恢复到18座。

  三是提高原料自给率。安赛乐米塔尔公司计划未来5年投入40亿美元,扩大铁矿石产量,到2015年铁矿石产量达到1亿吨,实现自给率目标75%-85%。该公司现有的采矿业务主要分布在阿尔及利亚、利比里亚、波斯尼亚、巴西、加拿大、哈萨克斯坦、墨西哥、乌克兰和美国等,在全球拥有的矿山储量约190亿吨。最近该公司出价4.33亿美元收购加拿大巴芬兰的MaryRiver铁矿,还有意收购陷入麻烦的美国煤炭生产厂家Massey能源公司,而且还将与印度国营矿业公司等当地企业共同开发印度煤和铁矿石资源以及西非塞内加尔铁矿。此外该公司还将进一步扩大现有铁矿产能,到2015年位于米纳斯吉拉斯州 Andrade和SerraAzul的巴西铁矿产量将从530万吨扩至1500万吨。

  目前,新日铁从自己拥有的海外煤矿的进口比率为25%-30%,焦煤自给率有望进一步提高。迄今新日铁在海外冶金煤资产投资总共有8次,其中澳大利亚昆士兰地区4次,新南威尔士3次,加拿大英国哥伦比亚一次。新日铁收购伊藤忠公司持有的澳大利亚昆士兰的Foxleigh煤矿10%股份,为新日铁第8次海外冶金煤资产投资,也是其首次收购生产低挥发分高炉喷吹煤(LVPCI)的煤矿。新日铁还将与浦项联手收购莫桑比克Revuboe焦煤项目23%股份,该项目预计耗资5-6亿美元,2011年12月份将完成可行性研究,2014年或2015年投产。新日铁每年从年产量500万吨的Revuboe煤矿中获得约 170万吨供应,煤炭自给率将从目前的25%提至逾30%。

  今年浦项的原料资产收购动作频频,与澳大利亚、巴西或新兴资源国家等中小型矿山的合资取得一定进展。2011年浦项将继续加大原料投资,到2014年原料自给率将提高到34%,目标提高到50%。浦项已与世界第3大烟煤出口企业英美资源集团签署协议,收购白龙山煤矿的全部开采权和SuttonForest 煤矿70%开采权。在收购莫桑比克太特省一新煤矿项目7.8%的股份和西澳大利亚的RoyHill铁矿公司3.75%股份之后,浦项还期待收购印度尼西亚的煤矿和铁矿,并计划收购澳大利亚铁矿石企业AMCI(WA)公司49%股份。最近,浦项又决定与俄车钢合作,联合开发俄罗斯远东和西伯利亚资源。

  四是瞄准海外产能扩建。尽管印度项目进展举步维艰,但安赛乐米塔尔、浦项仍不会放弃需求快速增长的印度市场。安赛乐米塔尔认为,尽管印度正在扩大钢产能,但未来10年印度仍将面临高达3300万吨的钢材供应短缺,且从2015年开始供应短缺局面将加剧。目前印度粗钢年产量约5100万吨,基于世界各大钢厂在印度建厂计划以及印度国内钢厂的扩建计划,预计到2019年印度钢材供应将增至1.31亿吨。而印度钢材需求将从目前的5600万吨扩大到1.50亿吨,到2020年需求将进一步增至1.64亿吨。由于2005年以来规划的两个印度大型钢铁项目难以实现,安赛乐米塔尔将专注于在印度建设几个规模更小约数百万吨的钢铁生产基地,而不再将所有的焦点都集中在大型钢铁生产企业上。目前已计划在印度国内建2-4个生产基地,如年产能600万吨的卡纳塔克邦绿地钢厂项目有望先于奥里萨邦和恰尔肯德邦的两钢厂项目,如与当地钢企乌塔姆镀锌钢公司等合资建设将加快进入印度市场的时间表。另外借助与华菱钢铁开展的汽车板合资公司项目以及与中国东方正在洽谈的钢板桩合作事宜,将进入中国高端钢板市场的争夺。

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