在“十二五”开局的2011年，国内期货市场火爆场面能否延续？

  从短期年初走势来看，海通期货沈阳营业部高级分析师高鸣表示，随着2010年最后一个交易日市场成交量的放大、拆借利率回落等因素出现，意味着2011年元旦后的资金面紧张格局或将开始舒缓。

  而从全年中长期眼光来看，中国国际期货高级分析师陈吉华认为，国家已经将控制物价水平作为2011年首要调控目标，“去年12月以来央行连续动用提高存款准备金率和加息等手段，此外出于抑制通胀考虑，2011年新增贷款总量势必有所回落，以上因素都会对市场资金面产生较大的冲击作用。但考虑到期货各品种基本面差异较大，因此各品种走势极有可能出现分化，如供求关系相对紧张的部分农产品品种将受到支撑，有望阶段性上涨。”

  期货走势

  基本面差异带来品种分化

  期指：震荡是全年主旋律

  陈吉华表示，2011年期指极有可能延续震荡格局，之后出现阶段性反弹走势，但震荡仍将成为2011年期指走势的主旋律。

  高鸣认为，在上半年通胀压力比较严峻的背景下，预计期指的高点出现在下半年的概率较大，判断市场在上半年会震荡甚至下行，下半年有望上行，“建议投资者上半年对于期指以波段操作为主，下半年以趋势操作为主。”

  农产品：棉花、豆油将领涨

  高鸣认为，预计2011年上半年农产品将维持高位震荡，部分品种仍有冲击新高潜力，但在政策调控下难现去年的大牛市行情，投资者需重点关注供需主导下各品种季节性行情走势，“需要特别关注的品种是棉花和豆油，预计这两个期货品种将在上半年成为带领农产品期货上涨的龙头品种。”

  “大多数品种受供不应求的基本面格局支撑，农产品有望出现脉冲式上涨。”陈吉华表示，如果农产品价格快速上升，势必使得国家再次出手调控，因此操作上可以保持多头思路，但上涨过程仍将反复，注意高抛低吸。

  有色金属：或“波澜壮阔”

  中国国际期货分析师李玲表示，作为有色金属的领头羊，伦敦铜仍在不断创下新的历史记录，得益于铜价强势推升的人气，铝锌被动上涨的趋势也将得到延续，“有色金属市场面临从资金推动型向需求推动型的转变。”

  李玲表示，结合有色金属的季节性消费特点，预计2011年春季有色金属价格会受到提振，而走出上半年的高点，而后如果政策性调控的压力依然有增无减，则预计资金推动力量会有所衰弱，进而消费将有望重新主导市场价格。也就是说，春季和秋季的传统旺季价格会得到消费层面的强支撑，以重心上移为主；消费淡季的时候，价格更多的将表现为弱势震荡调整格局。

  高鸣则表示，有色金属类期货品种或许是期货市场2011年走势最为强劲的一类，很有可能会走出一轮波澜壮阔的行情，“尤其是沪铜，在2011年我们也许会见到吨价为六位数的铜价，建议投资者多单趋势操作。”

  化工品种：前景稍弱

  在化工品种方面，李玲表示，原油补涨行情的开启对下游产业链上的化工类品种无疑是最大的利好，但国内的PTA、塑料等化工品种的提前上涨导致目前价格已经逼近各自的历史高点，后期油价的上涨虽然会从成本的角度继续支撑化工品种的走势，但预计化工类上涨的幅度将有所收窄。

  高鸣则认为，2011年化工期货将跟随国际油价、金属期货、农产品期货等上行，但预计美元在今年很可能以走强为主，所以在2011年以美元计价的商品将受到一定的压制，特别是原油价格，所以在2011年化工期货有可能会成为期市中的弱势品种。