分析认为，目前市场各因素相互制约，影响着后期合金走势，然而短期之内硅锰合金小幅上调可能性较大，分析认为有以下几点原因：

  一、工厂开工率不高。

  据了解，目前南北方大部分合金厂产能未能完全释放。部分厂家认为利润过低，开工心态消极；部分工厂则处于停炉检修阶段。据山西一硅锰厂家称，当前合金市场价格远远低于我们的心理预期，无意再扩大订单。而且北方相当部分的硅锰厂从去年下半年开始，已经转炉做镍铁。工厂开工率不高导致后期现货资源偏紧，一定程度上加重了合金的需求。

  二、高矿价支撑。

  虽然BHP降低对华锰矿装船价格，然而目前市场上还以高价矿居多，工厂采购成本较高，支撑了下游合金价格。

  三、枯水期电价较高。

  当下南方仍处于枯水期，而硅锰合金主要产区集中在西南地区。高电价也导致了合金成本的增加。

  四、运输成本较高。

  春节前后道路运输困难，铁路火车皮难寻，加之油价连续上调。导致锰系合金运输成本上涨。

  现货供应偏紧和成本支撑导致短期内硅锰合金小幅上调，然而部分利空因素也在一定程度上影响合金的上涨态势，其中包括以下两点原因：

  一、下游钢市小幅回落。

  继节前节节攀升之后，近日各钢材品种价格开始小幅回落。钢材市场回稳间接制约了上游合金的上涨势头。

  二、后期成本回落。

  继三月份锰矿外盘价格下调之后，一小部分矿商由于顶不住资金压力，开始低价甩货。且到四五月份南方丰水期来临，电价回落，部分厂家预测到后期合金价格难以维持现状。

  当前合金市场各因素相互博弈，厂家对后期走势看法不尽相同。近日各大型钢厂合金招标在即，上涨声音较高，分析认为，短期内锰系合金还将以坚挺走势运行。