3月份中国未锻造铜及铜材的进口量为30.42万吨，环比2011年2月份的23.55万吨增加了6.87万吨，增幅为29.23%。但是值得注意的是3月中国未锻造铜及铜材的进口量同比下降了33.30%，同时2011年1-3月累计进口量也下降了15.60%。

  2月份实际工作日为16天，而3月是23天，所以3月份进口数据出现了环比增加。而3月的同比数据和1-3月累计比都出现了较为明显的下降，我们认为进口同比的下滑并不意味着国内消费的疲弱。理由如下：1.同比降幅明显与去年同期进口基数较大有关。去年3月沪伦两市的比值高达8.0，进口铜处于盈利水平，刺激下游用户及贸易商的进口积极性攀升，导致当月未锻造铜及铜材进口量创下了45.6万吨的年内最高水平。而今年3月的进口铜现货沪伦比值平均在7.5左右，进口铜亏损超过2000元/吨，严重打击买盘热情。2.今年3月中东危机及日本地震等突发事件加剧了市场的谨慎心态。由于3月突发事件频发，铜价波动频繁，伦铜曾经一度跌破9000美元/吨大关，市场各界尤其是进口铜买盘对铜价的不确定性显现出担忧，使其在操作上采取观望态度，短期内制约了铜的进口。3.前期库存的释放足以满足3月下游消费对铜的需求增长。进入3月后，市场上无论是上期所的铜库存还是社会铜库存均处于下降状态，库存的释放增加了市场的铜供应量也弥补了进口铜减少的缺口。此外，根据SMM对下游加工行业的开工率调研，铜杆线、铜板带、铜管行业3月的开工率均出现了不同程度的回升，侧面印证了并不是消费回落导致的进口量下滑。

  若沪伦比值持续得不到修复，4月中国未锻造铜及铜材的进口量恐难有大幅度攀升，预计在30-35万吨左右水平。另外，值得注意的是自4月1日开始实施的《关于进一步加强外汇业务管理有关问题的通知》，或将对4月的铜进口量产生影响。