影响因素

  市场对欧洲主权债务问题的忧虑情绪继续上升,而关于当地银行业的流动性问题也引发近期市场的关注,在欧洲央行等五大行宣布联手向欧洲银行业注入美元流动性后,市场并未作出正面反应,显示市场对欧洲银行业的担忧情绪仍在。标普下调意大利主权债信评级,此外,有传言称希腊可能进行退出欧元区的公民投票,短期欧元区的形势仍不容乐观。消息面上,西班牙银行业7月不良贷款铝激增至1995年2月以来最高的6.94%,总规模达1247亿欧元。关注周三美联储利率会后声明释放的信息。

  品种基本面

  铜:国内铜现货市场下游谨慎接货。虽然电力相关行业生产还可以,但有消息称,最近国网招标数量下降,这与下半年投资占主导的预测出现偏差,其它行业还没有显出旺季迹象。总体来看,宏观面可能恶化,这使铜牛市结束可能大增。

  铝:国内铝现货市场整体成交清淡,上海铝现货成交价格为17470—17510元/吨,升水120—160元/吨,低铁铝17560—17600元/吨,无锡现货成交价格17450—17490元/吨。市场近期又有传言成印尼可能会限制铝土矿出口,从国内的情况来看,中国铝土矿对外依存度达60%,自2008年以来,我国80%以上的铝土矿进口来自印尼。但我们认为,短期内该国限制铝土矿出口的可能性较小。

  锌:国内锌现货下游接货较为积极,0号锌成交集中于16130—16150元/吨区间,对1111合约贴水60元/吨左右,1号锌成交16100—16130元/吨区间。

  铅:铅现货市场成交清淡,国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗多跟盘报价,对1110铅期货合约主力呈现平水状态,价格多集中在15700—15760元/吨,其他铅多报在15650元/吨。

  螺纹钢:建筑钢材现货价格继续回落,北京市场今日报价普遍回调20—40元/吨,上海市场螺纹下调30—40元/吨。截止到8月底全国保障房开工率提高至84%,国务院承诺加大四季度保障房建设力度,对后期钢材需求将形成支撑。

  黄金:国际金价高位振荡,ETF基金持有量较上一交易日持平。标普意外下调意大利评级,对希腊的下一笔援助延迟,但近期金价对这些消息反应平淡,本周四美联储将公布9月利率决议,如果如期宣布OT2,对金价影响将为中性。

  操作策略

  国内铜市继续下跌,从技术上看,铜市下破今年的支持线63500元,如后市有效,铜价将向60000甚至58000元下行。交易上可尝试空单,但应以63500做好止损;沪铝低开后反弹,价格虽表现出一定的抗跌性,但弱势格局未改。预计短期铝价仍处振荡行情,操作上观望为主;沪锌成振荡下行走势。LME锌价在2100美元受到支撑,但不改下行走势。短期内应以振荡偏空思路对待锌价,关注16000—17000元/吨区间;沪铅低开高走,但整体依然处于弱势,短期看,铅价有望站上16000元一线前仍将延续弱势调整走势,振荡偏空思路对待;虽然宏观及产业偏空因素偏多,但螺纹钢持续快速下跌已体现出利空的因素,由于矿石价格仍处高位,目前螺纹期货价格已低于钢厂成本,4600点之下下跌空间有限,建议短线不再追空,4600点之下可以逢低做多;黄金价格中期可能陷入高位整理,稳健投资者暂时观望,激进者可参考1750、1780美元,阻力1830、1850美元区间操作。