公司旗下矿产资源品种丰富，其中黄金及铜金属储量均排在国内前列。矿产金产量在上市公司内居第一位，铜精矿产量仅次于江西铜业[34.45 -4.07%]，排名国内第二；锌精矿产量排名国内第三。但公司产量规模相对较小，未来仍存在较大提升空间。2010年公司产量增长主要来源于两方面：一是新建成项目的达产，如塔吉克斯坦ZGC项目预计2010年开始逐渐达产，全部投产年产金有望达到7吨左右。此外东坪金矿预计2010年可增加1吨左右的黄金产量；二是公司现有开采的金矿的矿产金量也将稳定增长。

  公司在黄金储量及矿产金产量、生产成本等方面都具有竞争优势，在A股黄金上市公司中估值最低。金价走高是公司业绩的重要推动力。我们认为，当前黄金价格仍具有较强投资潜力，尚难言顶。随着国际黄金价格的逐渐攀升、新增产能的逐步投产，公司将迎来新一波高速增长。预测公司2009-2011年每股收益分别为0.28元、0.40元和0.59元，给予“推荐”评级。