三月期镍概况：

  本周三月期镍以27150美元/吨的价格开盘，最高为27500美元/吨，最低为24800美元/吨，收盘于26300美元/吨，较上周跌750美元/吨。周末库存量145314吨，较上周末减少1278吨，库存量持续减少。周末持仓量为96898手，减少2011手。成交量为109070手，比上周减少17578手。

  长江现货市场镍价本周最高为19.25万元/吨，最低为18.45万元/吨。

  盘面回顾：

  4月26日，受希腊接受债务援助消息刺激，以及美国房屋数据报喜影响下，周五，外盘欧元大幅上涨，美元下跌。同时也带动金属市场小幅反弹。但其中镍方面，由于连续拉涨后，前期压力位阻力较大，走势小幅回落。终收盘小幅下跌27000美元/吨，下跌80美元/吨。巴西淡水河谷公司于当地时间周一表示在上周发生酸泄漏事故之后，公司已经部分终止了旗下位于新喀里多尼亚早前已被延期的Goro镍设施的调试工作。该公司上周表示Goro镍设施已经很接近正式生产，但是由于在调试过程中出现了问题不得不被迫延迟。

  4月27日，受希腊评级下调至垃圾级事件影响，昨日全球股指、商品市场走势大幅下滑，伦敦金属价格也全线下跌。且中期来看，美国一系列的金融监管，外围对欧元区债务危机的炒作。以及国内地房地产的调控。其实都是世界范围内开始对（前期复苏环境下带动的）大幅上涨的商品、股指连续施压。终引导市场走入调整。其中伦镍收盘下跌1440美元/吨，报收于25720美元/吨。

  4月28日，美联储利率决议维持低息，且对经济复苏和就业市场的言论较为乐观。短期利好投资市场，但由于同期欧元区西班牙主权评级再遭下调，市场风险偏好仍无有效上升。昨日金属市场走势探底后小幅反弹。其中伦镍收盘下跌35美元/吨，报收于25815美元/吨。国际镍研究小组（INSG）周三称，预期今年镍市供需普遍平衡，2009年则为供应过剩约11万吨。全球2008年初级精炼镍产量为138万吨，2009年降至133万吨。INSG预计今年精炼镍产量将增至近140万吨。

  4月29日，LME基本金属周四收盘大多下滑，近期利空消息频繁，希腊主权债务危机蔓延，削弱市场风险偏好；中国国内房地产调控严厉，市场担心中国基本金属需求减弱。在市场人气疲软以及技术走势欠佳的情况下，引发了抛盘打压，在原油股市上涨的情况下，投资者在LME价格大幅下滑破坏了短期技术走势的情况下，选择离场，因希腊信贷状况存在不确定性，让投资气氛更为谨慎。伦铜下滑至一个月的低点附近，伦镍收低，但收盘仍维持周一触及的低点上方，收于25400美元，下跌415美元。

  4月30日，LME金属期货价格涨跌互现，锡的价格跌幅最大，而镍的价格涨幅最为明显。美国商务部30日公布数据显示，今年第一季度美国国内生产总值按年率计算增长3.2%。虽然全球第一经济大国的数据符合预期，但对希腊债务的疑虑依然成为笼罩市场的阴影。由于业界认为全球不锈钢产量即将恢复到经济危机前的水平，镍的需求将进一步增加。

  市场分析：

  本周受希腊评级下调至垃圾级事件影响，伦镍大幅下滑，整周跌幅达750美元/吨，这也是近两个月以来伦镍价格首次大幅回落。不过据我们分析，由于全球不锈钢产量恢复较快，今年第一季度的全球不锈钢产量较上年同期增长49%，拉高了镍的需求，此次希腊债务危机影响有限，伦镍在二季度还将保持强势。值得注意的是，虽然目前不锈钢产量增长迅速，都主要是补充库存推动所致，下游消费至今还未恢复至金融危机以前的水平，我们应对下半年的镍价走势保持警惕。

  自2009年四季度以来，随着镍价的大幅上涨，中国含镍生铁行业扩张幅度惊人，据相关机构统计，今年一季度我国含镍生铁（镍含量）产量达到创纪录的5万吨，预计全年将达到18万吨左右，含镍生铁在中国大有取代电解镍作为不锈钢原料的趋势。按照现在中国含镍生铁产量的增长速度，明年我国含镍生铁产能可能将达到30万吨。含镍生铁作为抑制镍价暴涨的重要棋子，很多机构都把含镍生铁的生产成本作为预测镍价的依据，据了解，目前国内含镍生铁的生产成本高炉镍铁约为13万元/吨，电炉镍铁为15万元/吨，参照目前的国内现货市场19万元/吨的镍价，含镍生铁利润丰厚，这将诱发更多的人参与到含镍生铁中来。凡事都应有度，含镍生铁行业最近半年的疯狂表现应该引起业内人士的高度关注，相信大家都不愿意再次看到暴风雨来临之前的最后疯狂。