6月10日摩根士丹利发表的报告提出，中国铝业风险依然高企，故将目标价由7.5元下调13.3%至6.5元，并维持“中性”评价，以反映铝价每镑0.99美元，及11.9倍2011年市盈率。

  据悉摩根士丹利的报告是基于目前铝价持续下跌至现金成本水平而进行分析的，大摩商品分析员指出，伦敦商品交易所现时约65%至75%的存仓与财务交易有关，但由于欧洲的财务成本上升，预计该市场拆仓的机会增加，而铝价也可能由现时约每镑0.9美元水平，跌至每镑0.62美元至0.72美元。

  虽然中国铝业可能受惠汽车业及建筑业数据好转，同时售价也同样低过现金成本水平将可支持股价，但由于中铝负债水平高，限制集团扩张能力，故对中铝前景要持审慎态度。

  摩根士丹利预期中国铝业今明两年的纯利为42.69亿元及60.55亿元人民币，每股盈利0.99元及1.03元，股本回报率为8.5%及 11.2%。