在停牌长达１１个月之后，天山纺织(000813)６月１８日终于披露了重组方案。根据方案，公司拟向凯迪矿业、青海雪驰分别发行约８１９８万股、４０９９万股，分别购买两公司持有的西拓矿业５０％和２５％股权。该公司１００％股权评估价值总计约９．２８亿元，７５％股权账面净值为１．５９亿元，交易对价约为６．９６亿元，增值率为３３８％。发行完成后，公司第一大股东凯迪投资将直接持有公司４２．４２％股份。

  根据西拓矿业资料，该公司以开采铜锌矿为主营，拥有哈密黄土坡矿区Ⅰ矿段的探矿权、采矿权及黄土坡公司１００％股权。此次注入上市公司的为一个探矿权和一个采矿权。根据目前的探矿权，该公司勘探面积为７３．４１平方公里，而该探矿权区域内部分面积办理了采矿权。根据今年１月２５日公司取得的新采矿权证，生产规模为５０万吨／年，矿区面积为２．０２１平方公里，有效期至明年１月２５日。目前，西拓矿业处于矿山建设阶段，预计２０１２年完成建设。根据预测，收益法下矿山２０１３年达产后，年产量为５０万吨，销售收入为２．３４亿元，利润总额约为１．２５亿元。由于公司要到２０１３年方能达产，凯迪矿业承诺，保证天山纺织２０１０年不亏损，２０１１、２０１２年对应实现净利润分别不低于１０００万元、２０００万元。另根据盈利补偿协议，西拓矿业７５％股权对应２０１２至２０１４年分别归属于上市公司的盈利为５３２５．８万元、７０１１．８万元、７０１１．８万元。

  值得注意的是，公司日前公布的权益变动报告书显示，公司２００９年７月２３日重组停牌前６个月有９名相关人士买卖公司股票，其中６人买卖集中在２００９年６月至７月，买卖人员包括公司、重组方、重组方大股东以及注入资产公司的高管及其亲属。对此，天山纺织表示，涉及高管在买卖股票时并不知悉该收购信息，相关人员均表示买卖股票的收益将归还公司。

  那么，对于天山纺织的重组究竟该如何评价，其合理价位是多少后市打开涨停板还有投资机会吗？

  金百灵投资秦洪认为，重组实施后，天山纺织的主营业务将增加有色金属矿产资源经营，在资源类资产争相注入上市公司的背景下，天山纺织此举显然获得了市场追捧。但天山纺织目前真的难以估值。一是因为注入的矿产资源要到２０１２年才能达产；二是铜锌矿的前景存在着较大的分歧尤其是经济减速背景下更是如此。该股涨升主要是因为目前股价低要释放停牌１１个月的做多动能。而涨停板一旦打开基本上可认定其股价的中期顶部也就来临，建议投资者不要盲目追高。