回顾上半年金属市场,基本金属均大幅下跌,惟有黄金走出独立行情,从年初的每盎司1100美元起步,一路高歌猛进,近日又创下1264.5美元的历史新高,半年涨幅为13%,最大涨幅达19.2%。

  作为最好的避险工具之一,黄金的涨势得益于今年全球经济的不确定性,经济危机的阴影还未完全消除,欧债危机又紧逼而来,信心尚未稳定的投资者对一波波的冲击难以招架,纷纷寻求更为稳健的投资方式。甚至这种对于经济现状的担忧,使得各国央行和诸多的投资机构也开始买进黄金,像德国、美国和英国的金币销售量都在同比成倍增长。另外此波金价走势还与美元产生了微妙的联系,美元的回升也在助推金价不断走高。

  然而进入7月,国际金价突然“跳水”,一度跌破1200美元一线,国内现货金跌至每克264元一线。这使得众多金市投资者心生疑虑,黄金牛市是否就此止步?纵观目前经济形势,商品市场与美股下跌首先对黄金造成了影响,另外欧债危机的暂缓使得黄金的避险作用有所减弱,巨额救助计划的落实已有明确出处,虽然近期欧盟仍有部分国家财政情况不如人意,但希腊危机的前车之鉴以及解决经验,已不足以令市场出现过度恐慌,这更多的表现为当事国家自我“修补”的过程。

  虽然金价暂时走上了下坡路,但这不该是金价回调的开始。6月美国的就业报告再次趋于疲软,非农就业人数6个月来首次下降12.5万,延续了近期公布的美国数据普遍趋于疲软的态势,这进一步增加了市场对于美国经济复苏前景的担忧。再考虑到目前市场对欧洲债务危机以及经济复苏的担忧仍然存在,市场避险需求或只是短期下降,黄金的调整也会“偏强”,回调幅度并不会很大。近日全球基本面形势依然严峻,黄金依然有强有力的基本面支撑,三季度黄金也许还有小幅震荡,但上涨趋势不会改变。