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July

2010

锌价底部初现 回调是买入良机推动锌价

发布时间:2010/7/28 10:10:56682次

据中国有色网报道:

  

  近期国内外有色金属表现强劲,特别是在我国公布了6月份以及第二季度经济数据之后,铜、锌价格迭创新高,沪锌主力合约一度收于16,000元整数关口之上。是其自身基本面诱导上行?还是大的宏观经济层面好转激发投资热情?短期内锌价是否继续上扬?

  国际方面,欧洲债务危机引发的恐慌情绪持续缓和,虽然美国和欧洲经济前景变得更加错综复杂,但市场风险偏好情绪相比前期好转。并且上周伯南克表示,尽管经济前景恶化,但当前的超低利率政策依然合适,可知美联储短期内不会考虑收紧货币政策。极度宽松的货币政策以及由此产生的低利率将给美元带来压力,投资者会利用低成本的美元融资,进而投资于较高风险资产,其结果是美元遭抛,美股持续上扬,在一定程度上推动有色金属价格走高。

  中国方面,上证指数企稳回升,极大地刺激市场投资热情。同时CPI连续两月环比下降,短期通胀风险并非市场关注重心,也在一定程度造成资金不断介入商品市场。

  专业基金跟踪研究机构EPFR最新统计显示,近期国际资金撤离发达市场的趋势较为明显,国际资金转战中印股市,在金砖四国股票基金中,印度继续表现突出,雨季的来临帮助降低该国食品通胀的风险。印度股票基金在截至21日的一周中累计“吸金”1.87亿美元,创下51周新高。中国股票基金也有不俗表现,当周累计净流入1.38亿美元,巴西股票基金则流入5,700万美元。特别是中国,人民币升值同时外资流入股市的情形与2005年极其相似,虽然经济情况有所不同,但在全球流动性总体充沛的情况下,至少短期来看我国股市和商品市场均仍有上行空间。

  库存方面,伦敦库存持续维持在高位60万吨左右,未有太大的变化。值得注意的是我国锌库存出现了一定程度的减少,这与前期锌价下跌不无关系,低锌价造成部分冶炼企业停产,下游贸易商直接从交易所提货。库存的下降并非由于需求真正好转,随着锌价反弹走高,库存或将再次涌现出来。因此,库存下降并非刺激锌价上涨的原动力。

  持仓方面,前期伦锌和沪锌价格低位整理的过程中持仓不断减少,价格重心缓慢振荡上移,显示出前期空单在逐渐离场。而近两日沪锌主力合约价格增仓放量上行,并打破前期整理区间上沿,显示低位有买盘资金介入。料短期内价格在买盘的推动下仍有上行空间。

  从技术图形上来看,锌价有效突破底部收敛三角整理图形展开上行,同时持仓量和成交量均大幅增加并加以配合。量价以及形态上都支撑锌价短期内继续上行。

  综上所述,虽然锌自身基本面并非本轮上涨的真正诱因,但锌价底部初现,未来锌价每一次大幅回落均是买入良机。短期来看,股市连续上涨激发了市场风险偏好情绪,投资热情将进一步推高商品价格,锌价短期内也将进一步上行。

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