近日，央行、发改委等6部门联合发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》。其中明确提出要“严厉打击地下炒金行为”。

  《每日经济新闻》记者调查发现，目前一些地下炒金公司打着代理某国外交易平台的名义，私设交易平台大举招揽投资者。其中高达百倍的杠杆、非透明的资金管理、窜改交易软件和客户对赌等各种灰色或非法的“规则”为投资者带来了巨大的损失。

  投资者对于黄金投资的巨大需求和现有黄金投资渠道的极度有限，使得地下炒金有了生存的土壤。对此，相关专家建议，在打击非法炒金的同时，要加大对投资的教育，并且开发新的黄金交易品种，以从根本上解决地下炒金带来的危害。

  【陷阱一】

  悬乎的“技术支持”

  随着国际黄金价格不断创出新高，国内投资者对于黄金的投资需求也在增长。在选择匮乏的情况下，地下炒金也随之迅速膨胀。

  一些“地下炒金”公司往往会吹嘘自己的技术实力有多么雄厚，声称有多少位权威专家给予技术支持。另外还有该公司的技术支持部门和相关的公司讲座来吸引顾客。只要顾客在该公司开户，只要客户有时间，有些公司还保证有24小时不间断的服务。

  而事实上，可笑的是，在记者调查的大多数公司中，办公密度之高叹为观止。在某理财经理带领下，记者参观了其办公区域。不到60平米的办公大厅内，却有高达30个格子间，基本上没有公司必须的前台接待、会议室等空间。当记者问到公司的讲座将在那里举行时，该经理却解释，公司马上要搬到一个600平米的办公场所，目前的讲座都在那里。但是，当记者进一步询问地址时，他又含糊其辞。

  关于费用问题，她向记者说到：“本公司的手续费是同行最低的，一般单边收取的手续费是这样的，开仓收平仓不收；每一手的费用是20美元，其中香港平台收取10美元，国际做市商收取10美元；另外，在交易中还会产生利息，当客户下多单的时候，是客户付给平台利息，当客户下空单的时候，是平台付给客户利息，费率大概是每手3美元。

  【陷阱二】

  质资低下 违规操作

  一般正规的黄金交易公司都具备证监会批文、营业执照，同时也是国内期货交易所或贵金属交易所的成员。而对于“地下炒金”公司而言，公司级别较低的基本上是明目张胆地无照经营，通常这些公司只租赁一间40到60平米的写字楼房间，利用短信、电话及朋友等关系来拉拢客户进行网上虚拟交易。一旦亏损，立刻提包走人，类似“皮包公司”。

  级别较高的公司一般拥有上面提到的所有证件和资格。通常这种公司会分为两个部分，一部分是在天津贵金属交易所（以下简称天交所）的牌子下进行常规的期货交易；另一部分则是以天交所为掩护，进行所谓的“地下炒金”。

  记者走访了一家位于北京永安里XX大厦的天津XX金行，其客户经理就向记者介绍到：“我们是天交所的会员之一，在北京这一块分为两个部分，位于7楼的是天交所的交易部，杠杆率只有1：12.5；而8楼这块是香港交易平台的伦敦金，杠杆率 1：100。”并且她还暗示说：“天交所1：12.5的很没有意思，不如伦敦金来的刺激，赚得多。”

  【陷阱三】

  资金安全无保障

  在调查中，XX金行某渠道经理告诉记者：“其实客户完全不用担心其亏损，甚至不会出现亏损。因为金价走势永远都是震荡的，比如在某一点下单买多，但是走势和你预料相反，那么就止损，迟早金价会走高。所以，只要不贪心，基本上不会赔钱。”

  当记者问到有关如何将资金投入账户的情况时，她更为热情地说道：“你只需要和公司签完合同后，在四大银行任意一家开户后将扫描件发给总公司客服。但是开户的保证金需要走总公司账户，在天津的总公司财务部门换成美元汇入总公司账户，最后打入香港汇丰银行的账户。”

  当记者问到资金进入香港后最终是怎么使用时，她表示不是很清楚，但她保证不会落入私人账户挪为它用。另外她还再三强调：“客户完全不必担心资金的问题，我们是天交所11位会员之一，这种会员资格大概需要500万才能够搞定。另外，我们合作的银行也是全球最大银行之一的汇丰银行。”

  【陷阱四】

  夸大盈利 回避风险

  记者调查发现，“地下炒金”公司通常都会以做外盘为理由许诺高回报率，与以前一些“低级”许诺不同的是，他们的理财顾问会详细地讲解高回报率的来由，但是却隐瞒其中的风险。

  在北京朝阳区XX写字楼的XX金行，记者走入写字楼后在公司楼层分布展示板上并没有找到该公司的名称和信息。于是记者拨打了该公司前台电话，随后就有理财顾问“热情”下来迎接。在办公室里寒暄过后，该顾问立刻将电脑转向记者说到：“我们做的是外盘黄金，以美元结算，开户金额5000美金起，杠杆率为1∶100。你看上周五的K线图，1小时内上涨50点，按照目前的杠杆率，如果你只是进一手的话，立刻就赚5000美金。”另外，他还补充道：“如果你资金足够的话，我们还可以帮你开美盘，杠杆率为1∶400。”

  个案调查（一）

  资金安全无保证 操控软件和客户对赌

  每经记者 印峥嵘发自上海

  随着国际金价再次冲上1200美元/盎司大关，国内黄金市场地下炒金活动又开始“暗流涌动”。在高收益诱饵的背后，地下炒金潜在的血本无归的风险再次引发社会广泛关注。

  业内人士分析指出，地下炒金分为非法和灰色渠道两种。不但手续费高昂，客户的资金安全也无法得到保证。更有甚者，通过操控交易软件等方式和客户对赌。

  1天就可开户炒外盘

  记者昨日(8月10日)和一家香港的金银业投资公司 “在线”取得联系，详细询问了地下炒金的开户和资金转入、转出等事宜。

  “有意向的客户只要提供3份文件：身份证、水电费和银行账单复印件，另外再签署一份开户协议即可免费开户。”一位客服人员在QQ上称，“不久客户会收到一个用户名和密码，登陆核实身份后，就可以通过在线交易平台FlashWeb进行交易。”

  上述人士称，由于是炒外盘，交易前，客户需将人民币换成等值美元汇至该公司在香港的账户。经审核后，公司会再将资金转入客户的交易账户下。

  对于如何将大额资金顺利转出境外，上述人士称，“客户可以持身份证及港澳通行证等有效证件，在香港开设一个银行账户，以若干朋友的名义换汇后汇至境外即可。”

  “每年我们还会邀请香港的银行到大陆来为我们的客户提供一对一的开户服务。”上述人士称，“省去客户亲自到香港开户的不便，为他们解决后顾之忧。”

  “日后客户要取回资金只需发一个Email给我们，3~4个工作日资金就能汇到客户本人的账户，客户也可以直接到香港提款，不过按规定每人每年只能在银行结汇5万美元。”

  “全过程简单、快捷，从客户汇款到能正常交易大约只要1至4个工作日，主要取决于银行的工作效率”。上述人士称。

  资金安全无法得到保证

  多位业内专家普遍反映，地下炒金最大的风险就在于信用风险（也称“对手方风险”），这体现在客户的资金安全不能得到保证。

  国内某黄金投资公司负责人表示，对于地下炒金，客户的资金转至境外后，表面看来仍然存放在客户的交易账户下，实质上已经在经纪公司的账户中。

  “国内正规渠道炒股票、炒期货都是采取第三方托管的方式，客户的资金实质上存放在客户名下的银行账户中，因此上述公司实际操作中存在很大的信用风险。”

  “即使该公司在香港合法，但香港当地的法律只能保护当地公民的利益，内地客户的资金实质上无法得到全面的保证。一旦发生意外，维权成本也很高。”上述人士称。

  此外，《每日经济新闻》调查发现，银行TD产品的杠杆只有6、7倍，国内黄金期货的杠杆一般是10倍，纽约期金的杠杆外盘也不过20倍左右，地下炒金的杠杆却动辄30至100倍。

  例如上述公司提供的伦敦金和黄金期货的标准合约单位均是每手100盎司，最小合约单位是10盎司，最低波幅0.1美元。手续费由佣金和点差组成，每手的佣金50美元，每盎司点差为0.5美元。

  某期货公司黄金分析师指出，伦敦金和COMEX期金的最低波幅其实是0.01美元，而地下炒金公司提供的最低波幅为0.1美元。这意味着炒金公司的系统报价已经不是交易所系统的报价，而是这类公司自己“加工”过的价格，相当于客户买的时候就已经买贵了，卖的价格又低了。

  “尤其值得注意的是，由于规定的点差是0.5美元/盎司，按照最低波幅0.1美元算，相当于价格跳5次，才能覆盖点差的手续费。”

  上述人士称，由此算下来炒外盘的手续费其实不菲，每交易1手（100盎司）外盘的黄金需要收取50美元的佣金和50美元的点差，共计100美元手续费。

  操控交易软件和客户“对赌”

  成都高赛尔首席分析师王瑞雷表示，国内追求高风险、高收益的人群越来越多，地下炒金业务也越来越火热，上述“打擦边球”的公司在国内的业务不在少数。

  王瑞雷表示，事实上，目前境内合法的炒金渠道只有T+D和黄金期货，其他渠道都不受法律保护。

  东证期货分析师陆兼勤称，地下炒金分为灰色和非法两种，一种公司在境外有合法身份，但是不被国内监管部门认可；不过更可怕的是非法渠道，客户的资金根本没有转至海外，非法经纪公司直接设“空盘”给客户交易。

  某期货公司黄金分析师称，非法公司之所以敢私设赌局和客户对赌，是因为其客户90%都在亏钱，即使少数客户能赚钱，这类公司也会通过“滑点”、“掉线”等隐蔽手段操纵客户的交易系统，让客户“意外”亏钱。

  例如，当投资者行情判断正确想平仓获利时，交易系统突然 “掉线”；有的投资者做盘做得好，非法公司操控后端系统不让客户上线；有的看准了以1000元的价格成交时，价格一下子变成了900元，原本可以赚1万元的，最后只赚1000元。

  上述FlashWeb软件其实是一种基于网页的在线交易软件，是无法保证交易账户的私密性和安全性。”