钢厂或提前结束检修减产

  宝钢、鞍钢、武钢于16日集体上调9月份出厂价。其中宝钢主要冷热轧产品虽维持8月价格不变，但取消了300元的优惠，相当于变相提价300元/吨，涨幅约6%；鞍钢主要品种上调350元/吨，涨幅约10%；武钢主要品种上调200-400元/吨，涨幅约5%。

  我们认为，大钢厂上调9月出厂价符合市场预期，是对7月中旬现货钢价见底反弹的滞后反映。

  我们预计，近期钢价涨幅将趋缓，主要因为：1)钢厂扭亏，或提前结束检修减产，产量将从7月底部开始回升；2)经历了较大幅度的上涨后，经销商有动力将前期低价位库存获利了结，增加市场供给压力；3)8月仍处于南方淡季，需求的释放仍不会很强，补库存需求前期已得到满足。

  同时，我们认为，未来钢价向下的空间并不大，主要受到：1)基建项目重新启动的预期刺激；2)成本的高位支撑。预计钢价在经历盘整后待九十月份旺季需求启动推动再次上涨。