压榨利润与最优投资决策
来源期刊：控制与决策2005年第6期
论文作者：李洪江
文章页码：634 - 1283
关键词：大豆系商品;压榨利润;商品期货;最优投资决策;实物期权;
摘 要：结合中国大豆压榨行业的背景,建立特殊的随机过程,在理论上复制蕴涵商品价格风险和相关产销量风险的累积压榨利润,并在此基础上构造两阶段投资决策模型,寻求投资收益和回报率的优化.实证分析结果表明,在当前的行业背景下,对于两种优化目标,前期投资的资金比例都很小,不需分阶段实施投资决策.因为投资规模对企业总体收益的边际贡献递减,因此理论上存在使企业获得最大投资收益的最优规模.
李洪江
北京大学光华管理学院 北京100087大连商品交易所博士后科研工作站辽宁大连116023
摘 要：结合中国大豆压榨行业的背景,建立特殊的随机过程,在理论上复制蕴涵商品价格风险和相关产销量风险的累积压榨利润,并在此基础上构造两阶段投资决策模型,寻求投资收益和回报率的优化.实证分析结果表明,在当前的行业背景下,对于两种优化目标,前期投资的资金比例都很小,不需分阶段实施投资决策.因为投资规模对企业总体收益的边际贡献递减,因此理论上存在使企业获得最大投资收益的最优规模.
关键词：大豆系商品;压榨利润;商品期货;最优投资决策;实物期权;
