投资组合保险策略的蒙特卡洛实证比较分析
来源期刊：中国矿业大学学报2005年第3期
论文作者：刘元海 陈伟忠 杜少剑
关键词：CPPI策略; TIPP策略; VGPI策略; B&H策略; 蒙特卡洛模拟方法;
摘 要：在固定比例投资组合保险(CPPI)策略、时间不变性组合保险(TIPP)策略和买入持有策略(B&H)等的基础上,提出了价值增长型组合保险(VGPI)策略.为验证上述投资组合保险策略的有效性,用蒙特卡洛模拟方法对组合资产中风险资产的周收益率数据进行随机生成,以1 a为周期,按均值0.002 459和方差0.023 169,随机生成52个数据作为风险资产的周收益率.为便于对各策略的效果进行比较,各策略设定相同的参数.同时,为检测各投资组合保险策略的可靠性,用同样的蒙特卡洛模拟方法对各组合保险策略进行100次重复循环测试.在得出各组合保险策略有效性结论的同时,对各投资组合保险策略在实证中表现出的不同特点进行了比较分析.
刘元海1，陈伟忠1，杜少剑1
(1.同济大学,现代金融研究所,上海,200092)
摘要:在固定比例投资组合保险(CPPI)策略、时间不变性组合保险(TIPP)策略和买入持有策略(B&H)等的基础上,提出了价值增长型组合保险(VGPI)策略.为验证上述投资组合保险策略的有效性,用蒙特卡洛模拟方法对组合资产中风险资产的周收益率数据进行随机生成,以1 a为周期,按均值0.002 459和方差0.023 169,随机生成52个数据作为风险资产的周收益率.为便于对各策略的效果进行比较,各策略设定相同的参数.同时,为检测各投资组合保险策略的可靠性,用同样的蒙特卡洛模拟方法对各组合保险策略进行100次重复循环测试.在得出各组合保险策略有效性结论的同时,对各投资组合保险策略在实证中表现出的不同特点进行了比较分析.
关键词:CPPI策略; TIPP策略; VGPI策略; B&H策略; 蒙特卡洛模拟方法;
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