沪市认购权证与标的股票的高频数据协整分析
来源期刊：东北大学学报(自然科学版)2007年第11期
论文作者：刘洋 陈思思 庄新田
文章页码：1660 - 1664
关键词：认购权证;协整检验;EG两步检验法;Johansen检验法;单整检验;
摘 要：权证定价常采用Black-Scholes期权定价模型,但Black-Scholes期权定价模型有很多严格的假设条件,标的资产对定价的影响较大.当权证与标的股票之间不存在协整关系时,Black-Scholes期权定价模型不能有效确定权证的价格.应用EG两步检验法和Johansen检验法对沪市认购权证和其标的股票进行协整检验,检验结果表明权证和其标的股票之间不存在协整关系.认购权证的价格走势脱离其标的股票而独立运动,这使得应用Black-Scholes期权定价模型为权证定价具有一定的局限性.我国的权证市场有很大的投机性.
刘洋1，陈思思2，庄新田1
1. 东北大学工商管理学院2. 中国农业大学国际学院
摘 要：权证定价常采用Black-Scholes期权定价模型,但Black-Scholes期权定价模型有很多严格的假设条件,标的资产对定价的影响较大.当权证与标的股票之间不存在协整关系时,Black-Scholes期权定价模型不能有效确定权证的价格.应用EG两步检验法和Johansen检验法对沪市认购权证和其标的股票进行协整检验,检验结果表明权证和其标的股票之间不存在协整关系.认购权证的价格走势脱离其标的股票而独立运动,这使得应用Black-Scholes期权定价模型为权证定价具有一定的局限性.我国的权证市场有很大的投机性.
关键词：认购权证;协整检验;EG两步检验法;Johansen检验法;单整检验;
