基于嵌入期权现金流量图的实物期权分析

来源期刊：东北大学学报(自然科学版)2003年第9期

论文作者：孟力 王崇喜 汪定伟 张爱玲

文章页码：889 - 891

关键词：风险投资;实物期权;期权定价;

摘    要：针对高新技术企业发展的特点:研制周期长、投资费用高、每阶段风险水平特征差别大,运用实物期权理论与计算方法,通过研究建立嵌入期权现金流量图,深入分析计算了企业发展中风险投资的最优策略、股权占有比例问题,对不确定性问题由于采用了Black Scholes期权定价公式以及McDonald和Siegel是否继续生产期权计算公式,所以计算结果比基于传统的现金流量图的NPV方法更加客观、科学,同时按照风险投资经验法则计算出的股权占有比例合理且易于接受,可为企业风险投资实践活动提供数量分析支持·